截至目前，港股兩大鉛蓄電池上市公司天能動力、超威動力年報已經出爐，雖然兩大巨頭凈利仍保持增長，但增速卻大降。鉛蓄電池行業大肆擴產、價格戰后的負面效應已隱現。

SMM了解，2012年上半年，天能、超威凈利增幅分別達到87.20%、127.10%。而四季度開打價格戰后，2012全年兩大巨頭的凈利降至15.28%、9%。

價格戰使得天能、超威鉛蓄電池產能毛利率大降。年報顯示，2012年天能動力、超威動力產品毛利率分別達18.76%、19.80%，較2011年分別降7.63%、8.70%。天能年報顯示，期內集團鉛酸動力電池的加權平均售價扣除增值稅后每個約104.4元，較2011年117.3元下降了11%。

此外，毛利下降也與兩大巨頭企業委外加工增加導致成本上升、年末企業返利增加有關。

為了搶占市場份額，行業巨頭抓緊擴大產能。天能集團通過自建及收購，把生產基地擴大至8個，并收購了浙江赫克力100%權益、安徽中能70%權益、濟源萬洋51%權益。電動車電池產能從2011年的6500萬只，增加至2012年的8000萬只。

超威動力于2012年1月、7月在浙江長興縣、河北新河縣建立新生產設備，收購了江蘇永達電源60%權益、浙江振龍電源28%權益，電池產能從2011年的5600萬只提升至9000萬只。

擴產能、價格戰導致兩大企業負債率上升。年報顯示，2012年天能動負債率達39.04%，較2011年上升了8.30%，但總體負債率仍處于可控范圍。

即便如此，兩大巨頭仍將擴大產能作為2013年的工作重點。超威動力表示，2013年公司的產能目標為1.2億只。同時，為了開發新增利潤點，2013年天能、超威將繼續向純電動車電池、儲能電池領域進軍。