當前，我國鋰電產業正在經歷一場前所未有的供需大變局。

　　從始于2024年的庫存去化，到2025年下半年的供不應求，鋰電行業在短短一年的時間里，上演了一場驚心動魄的大逆襲。

　　這場反轉，不僅正在重塑產業鏈的競爭格局，更預示著全球能源革命進入新一輪加速期。

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　　動儲雙輪驅動

　　鋰電產業迎來新一輪爆發式增長

　　市場方面，當前頭部電池企業受益于動力與儲能的雙輪驅動，產能供不應求。

　　其中，動力電池裝機保持高景氣度。數據顯示，1-9月，我國新能源汽車銷售1119.60萬輛，同比增長34.55%。受此帶動影響，我國動力電池裝機量也實現快速增長。動力電池應用分會數據顯示，1-9月我國動力電池裝機量超500GWh，同比增長43.5%。

　　值得一提的是，每年的第四季度都是我國新能源汽車的銷售旺季，這將有利于動力電池裝機量保持快速增長。

　　此外，歐洲市場汽車電動化形勢持續向好。數據顯示，今年上半年大眾集團、雷諾和寶馬在歐洲的純電車型交付量，同比分別增長89%、57%和35%。

　　不僅如此，歐洲多家車企還公布了其新能源新車型未來規劃。雷諾、Stellantis、大眾、奔馳、寶馬等車企2026-2027年系列新能源車型或將放量。

　　與此同時，全球儲能市場爆發，并已成為鋰電池市場需求增長的核心引擎之一。

　　數據顯示，2025年上半年中國企業儲能電池出貨量達252GWh，同比高增109%，在全球儲能電池總出貨量中的占比超過了90%。

　　機構預計，2025年全年，全球儲能市場規模將突破500GWh，且2026年仍將保持高速增長。

　　在此背景下，近幾個月來，鋰電行業庫存壓力顯著緩解，市場呈現供不應求的態勢。尤其在儲能領域，“缺芯潮”仍在延續。值得關注的是，業界人士表示，2026年，電芯需求增速或遠快于電芯材料的供給增速。這也意味著，電芯及核心材料的階段性短缺，或將推動鋰電產業鏈價值的重新分配。

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　　擴產、漲價趨勢顯現

　　電池中國觀察到，當前電芯及核心材料環節的頭部企業，一方面積極擴產，以備2026年搶占市場制高點，并鞏固自身的市場競爭力;另一方面，部分企業憑借前沿技術壁壘與產能結構性緊缺所形成的雙重優勢，正逐漸重構鋰電供應鏈的議價體系。

　　供給端，電芯產能呈現“結構性緊平衡”的特征。

　　數據顯示，電芯端10月排產環比再增10%，同比增長超35%，頭部電池企業普遍滿產，部分訂單排期已至明年年底。

　　與此同時，新能源汽車、儲能、電動航空、具身智能等行業高速增長，推動了電池企業的擴產潮，寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、遠景動力、瑞浦蘭鈞、欣旺達、海辰儲能等頭部電池企業，均披露了擴產計劃或進展。

　　核心材料價格的集體上漲，成為供需反轉的直接信號。材料企業近期紛紛透露相關擴產規劃與漲價趨勢。

　　10月28日，富臨精工發布公告稱，其子公司江西升華擬與德陽—阿壩生態經濟產業園區管理委員會簽訂《投資協議書》，擬投建年產35萬噸新型高壓實密度磷酸鐵鋰項目，預計總投資金額達40億元。

　　高壓密磷酸鐵鋰正極材料方面，今年早些時候就有消息稱，部分主流電池企業主動給材料企業提高高壓密磷酸鐵鋰采購價，相關技術壁壘在重構產業鏈價值分配中的作用逐漸顯現。受此影響，相關材料企業擴產或將更好地滿足市場需求。

　　不僅如此，電解液主要材料——六氟磷酸鋰，近段時間的漲價則更加明顯。數據顯示，六氟磷酸鋰價格10月31日已突破11萬元/噸，一周內漲幅超22%，較10月初更是暴漲超60%。據市場消息，部分企業已拒絕長單，轉為月度報價模式。

　　此外，鋰電負極、隔膜等核心材料環節，也已出現漲價，銅箔環節滿產前提下，雖尚未漲價，但已開始挑單供應。

　　值得注意的是，材料漲價已向電芯端傳導。業內人士表示，電芯端或將開啟一輪漲價潮。儲能電芯已率先調價，高端產品價格在第三季度已有小幅上漲，預計動力電芯將緊隨其后，頭部電池企業已在醞釀調價方案。預計電芯結構性短缺態勢，將持續至2026年年中，即使明年第一季度傳統淡季，電芯價格仍有望同比保持上漲態勢。

　　從行業周期看，當前鋰電產業鏈的供需反轉，具備較為堅實的基礎，需求端儲能、電動汽車、新興場景三重支撐，市場需求將在此輪周期內保持持續的高景氣度;供給端經歷了市場出清后，行業集中度提升，電芯及材料頭部企業定價權增強。

　　對于鋰電行業而言，供需反轉不僅有望使企業盈利能力進一步修復，而且意味著當前產業的發展態勢，正在從“價格內卷”向“質量提升”轉型。而當價格拐點成為行業分水嶺時，鋰電產業鏈企業已踏上技術引領新征程。