北京時間6月8日清晨鋰電池音訊，《今天美國》網絡版周五刊載文章稱，盡管業界人士正紛紛揚揚地議論有關蘋果公司擱置大筆現金的問題，但實際上該公司一向都在花費很多的資金。

文章指出，蘋果公司并未將所持巨大現金用來進步股息、回購股票或收買公司，而是用來進行本錢開銷，其意圖可能是保證自己能取得更高的生產才能和差異化特性，從而取得較高的贏利率。

蘋果公司在曩昔十年中取得了巨大的成功，這使其積累了數量巨大到令人難以置信的現金，大到令華爾街和華盛頓都不由注目。

從政治方面來說，蘋果公司一向都因贏利巨大卻簡直不交稅而備受責備；而在商界，華爾街則一向都在高呼蘋果公司應該運用其高達1450億美元并且還在不斷增加中的現金去做些什么，如進步股息、回購股票或是進行收買等，而不是白白地擱置不動。就在上個月，美國財經網站Minyanville的西恩·尤達爾(Sean Udal)還指出，蘋果公司收買黑莓將是明智之舉。

但在這種有關蘋果公司擱置資金的討論中，有件事情常常都會被置之不理，那就是事實上蘋果公司一向都在花費很多的資金，只不過并非是在人們重視的領域中花錢罷了。

自推出iPhone以來，蘋果公司實際上已經在本錢出資領域中投入了約211億美元資金，也就是用這些資金來購買制作機械和設備等。其間，單是在2012年蘋果公司就花費了約80億美元。在1月舉行的一次電話會議上，瑞銀證券分析師斯蒂文·米盧諾維奇(Steven Mulunovich)甚至指出，蘋果公司的“開銷簡直與英特爾適當”。

曾被《財富》雜志稱為“蘋果公司分析師之王”的出資公司Asymco分析師霍瑞斯·德迪烏(Horace Dediu)更是帶有挖苦意味的指出，盡管蘋果公司并未進行高調的并購買賣，但實際上這家公司花費的資金“適當于每三年就收買一個yahoo”。在當時財年中，蘋果公司甚至將其本錢開銷計劃的規劃進步到了100億美元。可是，這些錢都到哪兒去了呢？

蘋果公司首席財政官皮特·奧本海默(Peter Oppenheimer)曾在年初對此作出闡明，稱該公司在2013財年中將出資近10億美元建造其零售連鎖店，而“其他90億美元則將花在其他各種領域中。我們正在購買自有設備，并將把這些設備放在合作伙伴的設備里。我們這樣做的原始動機在于供應，但此外也取得了其他利益。我們還將擴大自己的數據中心處理才能，為一切效勞供給支撐……在設備和基礎設備方面也將進行出資。這就是我們資金的去向”。

但即便在奧本海默作出解答今后，問題依舊存在。正如德迪烏所指出的那樣，蘋果公司極高的本錢開銷水平“關于蘋果公司在手機、PC或平板電腦領域中的競爭對手(如亞馬遜、谷歌或微軟等)來說都是不同尋常的”，只有英特爾和臺積電等“半導體巨子才能比肩”。

那么，蘋果公司是否僅僅運用當時利率低下的環境購買很多的拼裝設備，然后租給富士康或和碩聯合等公司來從中獲利呢？

重視移動職業的博客Radio Free Mobile創始人、前野村控股科技分析師理查德·溫德瑟(Richard Windsor)以為有此可能。他指出，蘋果公司花費很多資金來操控本身供應鏈并不令人感到驚奇。“蘋果公司現在面對的一些問題與諾基亞曾遇到過的問題類似，那就是當需求交給1億臺設備時，供貨商需求具有交給這些設備的才能，而這是很難做到的。因而，跟著蘋果公司的迅速增加，該公司不得不對其供應鏈進行大規劃出資，以保證需求1億臺設備時就能從供貨商那里拿到手。”

但溫德瑟一起指出，從蘋果公司的增加軌跡和產品銷售量來看，這仍是不能解說為何這家公司會在本年進步本錢開銷規劃。“蘋果公司的增加速度已大幅放緩，因而沒理由建造巨大的基礎設備來交給一切硬件。”

溫德瑟以為，蘋果公司正在將資金用于改善終端用戶效勞供應中的一個嚴重缺點。從智能手機用戶最常見的活動(如玩游戲或運用交際網絡效勞等)來看，許多活動都并非經過蘋果效勞進行的。也就是說，大多數智能手機用戶不會運用蘋果公司的效勞，這對該公司來說是個大問題，從而促使其投入本錢來改善本身效勞。

溫德瑟稱：“這就是說，iOS渠道的優勢在于蘋果公司善于向終端用戶交給第三方使用和效勞，并且能讓用戶簡單發現和購買這些使用和效勞。但到五年今后，當硬件變成虛擬社區，能讓用戶從每個渠道上都可取得蘋果公司一向以來交給的一切使用和效勞時，會發作什么事情呢？到那時，蘋果公司賴以高價出售硬件的差異化法力是否還將存在？”

溫德瑟進一步指出：“這就是我以為蘋果公司投入很多資金進行自主開發和建造效勞器農場以構建本身效勞的原因地點，他們需求在五年今后硬件變成商品時堅持自己的差異化特性。”

當然，關于蘋果公司除了出資于生產才能以外還運用其所持巨大現金做些什么的問題，還有其他許多理論。蘋果公司進行出資是否意在從鋁轉向液態金屬材料？又或許，蘋果公司進行出資是否意在開發新的燃料電池技能？

在德迪烏看來，不管真實情況究竟怎么，蘋果公司將其資金用于進行本錢開銷都要好于用來收買公司。“運用本錢來保證自己能取得更高的生產才能和差異化特性，從而取得較高的贏利率，總要好過進行一項失利的并購買賣，然后在幾年后遭受商譽減值丟失。