鋰電世界 12月份以來多晶硅硅料價格領漲:多晶硅價格從進入12月份開始回升,截止到12月25日數據,從pvinsights數據上看多晶硅料一級品價格已經從11月底的17.7$/Kg上升到18.95$/Kg,增幅達7.06%,上周環比增速更是達到3.95%,為年內高點。

多晶硅片價格價格也隨著增長,多晶156硅片月內增速為5.38%,上周環比增加2.11%,而單晶硅片仍維持價格不動。與此同時,該漲價潮也延續到電池片,上一周電池片價格也出現了微漲,上周單晶電池片每片環比增加0.96%,多晶電池片每片環比增加0.99%。但組件仍維持之前價位,處于比較平穩的態勢。

價格的變動主要來自供需的變化:從硅料需求來看,對后續光伏總需求恢復較快增加成為共識,明年的總裝機需求估計在40GW以上,也可能達到45GW左右,需求增速有望重回20-30%。同時經歷了四季度的強裝,庫存處于消耗狀態,企業為應對明年需求增加的預期,有補庫存的需求。而在現有硅料的價格下,有效產能出現相對供給不足,使得價格回升。

多晶硅供給恢復需要一段時間,推動價格慣性上漲可能性高:明年上半年價格有上漲的可能性,價格有望高于20美元每千克。但是價格較難出現無序增長,因為下游客戶在逐步降低的系統成本壓力之下難以接受太高的組件成本,最終預計價格經過博弈后處于相對穩定狀況。最終的競爭仍要落實在降本之上。

行業評級與重點推薦公司:維持新能源行業“領先大市-A”的投資評級。鑒于太陽能級硅料價格上漲,利好太陽能多晶硅硅料企業,尤其是成本具備一定競爭優勢的企業。建議關注特變電工,保利協鑫,大全新能源,重點推薦特變電工。

風險提示:需求反彈不達預期;可能出現企業犧牲利潤無序競爭。